2018年被業(yè)界視作水處理產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，企業(yè)將基本告別“風(fēng)口期”，下半年業(yè)績(jì)即便回升，短期內也很難恢復到過(guò)去受追捧的群雄競逐。

但從另一個(gè)角度看，這也是水處理投資趨于理性的表現。整合加劇、弱肉強食，讓真正有實(shí)力的企業(yè)在叢林法則中乘勢壯大，對行業(yè)整體并非壞事。

　　2018年時(shí)間過(guò)半，水處理上市企業(yè)陸續公布上半年“成績(jì)單”。權威媒體近日梳理十余家重點(diǎn)企業(yè)的半年報發(fā)現，作為此前為數不多增長(cháng)確定性高、估值較合理的行業(yè)之一，水處理未能維持整體增長(cháng)態(tài)勢，部分公司業(yè)績(jì)下滑明顯，產(chǎn)業(yè)兩極分化突出。

坐擁中央環(huán)保督察、打贏(yíng)“黑臭水體攻堅戰”行動(dòng)等多項利好政策，行業(yè)景氣度卻不如去年同期，尤其是去杠桿、融資難等因素，正在給水處理板塊帶來(lái)嚴峻考驗。
 

　　2018年中期業(yè)績(jì)公布，水處理行業(yè)“幾家歡喜、幾家愁”——有企業(yè)借勢利好政策增收利，但也有些企業(yè)遭遇利潤下滑、深陷債務(wù)危機。再從個(gè)股看，“冰火兩重天”的現象更為突出。

以?xún)衾麧櫈閰⒖?，根據迄今已發(fā)布的年中報，上半年水處理企業(yè)凈利潤紛紛下滑，多數企業(yè)未邁過(guò)億元凈利門(mén)檻。這再次印證了水處理行業(yè)的“小散”特征，數量眾多卻難有百億級中堅力量。
 

　　對此，在眾多業(yè)界人士看來(lái)，這并非偶然。污水處理項目動(dòng)輒5—10年以上的運行周期，但我國銀行的平均貸款期限只有3年左右的時(shí)間。加之目前金融機構對環(huán)保整體產(chǎn)業(yè)鏈仍持觀(guān)望態(tài)度，短期內不斷再融資極易導致企業(yè)風(fēng)險陡增，積累到一定階段后便會(huì )集中爆發(fā)。
 

　　客觀(guān)條件是一方面，部分水處理企業(yè)在高歌猛進(jìn)的同時(shí)，卻忽視了風(fēng)險預估、防控等能力，也是此輪水處理“寒流”的原因之一。正如一些業(yè)界觀(guān)點(diǎn)認為，“很多人認為，環(huán)保市場(chǎng)非常大。有的蜂擁而至，也有人‘逆風(fēng)飛翔’?！?/span>

隨著(zhù)經(jīng)濟下行、監管趨嚴，水處理不可避免受到去杠桿、融資難等外部因素影響，加上資本泡沫冷卻，水處理企業(yè)“乍暖還寒”的處境實(shí)際上早已被預見(jiàn)。
 

　　盡管各細分板塊表現不一，但水處理行業(yè)利潤下降的趨勢尚存，下半年跑贏(yíng)大盤(pán)的可能性較低。尤其在環(huán)保融資環(huán)境收緊、風(fēng)險管控趨嚴等多重情況下，拓寬現金流需放在首位，市場(chǎng)對現金流重視度大幅提升。諸如污水處理設備、凈水器等周期短、資金回收較快的項目，或是下一階段的“強造血”分支。
 

　　多位業(yè)內人士分析認為，下半年走勢雖有望回升，但水處理行業(yè)正在回歸理性，基本告別了無(wú)序擴張的“紅利期”。

下一階段，的發(fā)展方向何在？企業(yè)應將更多精力放在“苦練內功”上，改變過(guò)去一味拿項目、玩資本等運作方式。多位業(yè)界資深人士均指出，水處理行業(yè)將回歸理性常態(tài)，核心技術(shù)才是企業(yè)生存的根本所在。

水處理發(fā)展初期，行業(yè)基本處于一片草莽，但隨著(zhù)環(huán)保整體市場(chǎng)進(jìn)入成長(cháng)周期，水處理企業(yè)更多表現在技術(shù)、人才、運維等多維度層次。
 

　　因而，進(jìn)入拐點(diǎn)之際，提質(zhì)增效恰是水處理產(chǎn)業(yè)的契機所在。伴隨環(huán)境質(zhì)量標準逐步升級，技術(shù)的杠桿作用必將逐步凸顯。我們也相信，回歸本源后的水處理市場(chǎng)也將繼續以技術(shù)驅動(dòng)駛入更為廣闊的資本市場(chǎng)。